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24 Goodwill und übrige immaterielle Vermögenswerte


In Millionen CHF
 


Goodwill
 
Selbst
erstellte
Software
 

Gekaufte
Software
 

Kunden-
beziehungen
 


Marken
  Sonstige
immaterielle
Vermögens-
werte
 


Total
                             
Anschaffungskosten
Bestand am 31. Dezember 2014   6’540   1’307   1’980   1’133   272   986   12’218
Zugänge     176   166       205   547
Abgänge     (75)   (53)       (35)   (163)
Umgliederungen     95   21       (76)   40
Zugänge aus Unter­nehmens­zusammen­schlüssen   255     32   50   4   16   357
Abgänge aus Verkauf von Tochtergesellschaften   (13)   (18)   (2)   (1)     (15)   (49)
Währungsumrechnung   (217)   (14)   (109)   (100)   (26)   (15)   (481)
Bestand am 31. Dezember 2015   6’565   1’471   2’035   1’082   250   1’066   12’469
Zugänge     138   187       247   572
Abgänge     (202)   (75)   (12)     (54)   (343)
Umgliederungen     71   31       (93)   9
Zugänge aus Unter­nehmens­zusammen­schlüssen         22       22
Währungsumrechnung   (18)   (1)   (12)   (8)   (2)   (1)   (42)
Bestand am 31. Dezember 2016   6’547   1’477   2’166   1’084   248   1’165   12’687
                             
Kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen
Bestand am 31. Dezember 2014   1’557   838   1’499   905   203   312   5’314
Abschreibungen     217   228   93   25   111   674
Wertminderungen     2         1   3
Abgänge     (75)   (47)       (34)   (156)
Abgänge aus Verkauf von Tochtergesellschaften     (18)   (2)   (1)     (14)   (35)
Umgliederungen     16   (9)         7
Währungsumrechnung   (153)   (10)   (83)   (85)   (20)   (9)   (360)
Bestand am 31. Dezember 2015   1’404   970   1’586   912   208   367   5’447
Abschreibungen     246   234   69   25   115   689
Wertminderungen       2       6   8
Abgänge     (200)   (75)   (12)     (48)   (335)
Umgliederungen     (2)   1       3   2
Währungsumrechnung   (13)   (1)   (10)   (8)   (2)   (2)   (36)
Bestand am 31. Dezember 2016   1’391   1’013   1’738   961   231   441   5’775
                             
Nettobuchwert
Nettobuchwert am 31. Dezember 2016   5’156   464   428   123   17   724   6’912
Nettobuchwert am 31. Dezember 2015   5’161   501   449   170   42   699   7’022
Nettobuchwert am 31. Dezember 2014   4’983   469   481   228   69   674   6’904

Die sonstigen immateriellen Vermögenswerte enthalten am 31. Dezember 2016 geleistete Anzahlungen und nicht abgeschlossene Entwicklungsprojekte von CHF 215 Millionen (Vorjahr CHF 154 Millionen). Ausser der Position Goodwill bestehen keine bilanzierten immateriellen Vermögenswerte mit unbeschränkter Nutzungsdauer. Am 31. Dezember 2016 haben kumulierte Wertminderungen des Goodwills in Höhe von CHF 1’391 Millionen bestanden. Der Goodwill aus dem Erwerb von assoziierten Gesellschaften wird in den Anteilen an assoziierten Gesellschaften ausgewiesen.

Werthaltigkeitsprüfung Goodwill

Der Goodwill wird nach der Geschäftstätigkeit der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cash Generating Units) von Swisscom zugeordnet. Der bei einem Unter­nehmens­zusammen­schluss erworbene Goodwill wird jeder einzelnen zahlungsmittelgenerierenden Einheit zugeordnet, die aus dem Unter­nehmens­zusammen­schluss Synergien ziehen kann. Die Zuteilung des Goodwills auf die zahlungsmittelgenerierenden Einheiten setzt sich wie folgt zusammen:

In Millionen CHF   31.12.2016   31.12.2015
Privatkunden Swisscom Schweiz   2’620   2’620
Kleine und Mittlere Unternehmen Swisscom Schweiz   662   662
Grossunternehmen Swisscom Schweiz   907   907
Fastweb   529   533
Übrige zahlungsmittelgenerierende Einheiten   438   439
Total Goodwill   5’156   5’161

Im vierten Quartal 2016 sind nach Abschluss der Geschäftsplanung die Werthaltigkeitstests der einzelnen Goodwills durchgeführt worden. Der erzielbare Betrag der zahlungsmittelgenerierenden Einheit wurde auf Grundlage des Nutzungswerts (Value in Use) unter Anwendung der Discounted-Cash-Flow-Methode (DCF-Methode) bestimmt. Die Prognose der künftigen freien Geldflüsse (Free Cash Flows) erfolgte auf der Basis der vom Management genehmigten Geschäftspläne. Die Geschäftspläne umfassen in der Regel einen Planungszeitraum von drei Jahren. Für den Werthaltigkeitstest von Fastweb wurde ein Planungszeitraum von fünf Jahren verwendet. Für die freien Geldflüsse, die über den Detailplanungszeitraum hinausgehen, wurde ein Endwert mittels Kapitalisierung der normalisierten Geldflüsse berechnet, wobei eine langfristig gleichbleibende Wachstumsrate angenommen wurde. Die Wachstumsrate entspricht den landes- oder marktüblichen Wachstumsraten. Die Berechnungen basieren auf den folgenden wesentlichen Annahmen:

  2016   2015

Zahlungsmittelgenerierende Einheit
 
WACC
pre-tax
 
WACC
post-tax
  Langfristige
Wachstums-
rate
 
WACC
pre-tax
 
WACC
post-tax
  Langfristige
Wachstums-
rate
Privatkunden Swisscom Schweiz   6,66%   5,25%   0%   6,57%   5,20%   0%
Kleine und Mittlere Unternehmen Swisscom Schweiz   6,66%   5,25%   0%   6,61%   5,20%   0%
Grossunternehmen Swisscom Schweiz   6,64%   5,25%   0%   6,61%   5,20%   0%
Fastweb   9,63%   7,38%   1,0%   10,30%   7,50%   1,0%
Übrige zahlungsmittelgenerierende Einheiten   7,3–12,2%   6,3–9,5%   0–1,0%   7,1–12,1%   6,3–9,5%   0–1,0%

Die Anwendung von Abzinsungssätzen vor und nach Steuern (WACC pre-tax und WACC post-tax) führen in der Berechnung des Nutzungswerts zum gleichen Ergebnis. Die verwendeten Ab­zinsungs­sätze berücksichtigen die speziellen Risiken der betreffenden zahlungsmittelgenerierenden Ein­heiten. Externe Informationsquellen sichern die prognostizierten Geldflüsse und Annahmen des Managements ab. Die Grundlagen und Annahmen der Werthaltigkeitsprüfungen von Swisscom Schweiz und Fastweb werden im Folgenden dargestellt:

Privatkunden, Kleine und Mittlere Unternehmen und Grossunternehmen Swisscom Schweiz

Die Werthaltigkeitsprüfung des Goodwills erfolgt auf diesen zahlungsmittelgenerierenden Einheiten. Der erzielbare Betrag ist auf Grundlage des Nutzungswerts (Value in Use) unter Anwendung der Discounted-Cash-Flow-Methode (DCF-Methode) bestimmt. Die Prognose der künftigen Geldflüsse erfolgt auf Basis des vom Management genehmigten Geschäftsplans für drei Jahre. Für die freien Geldflüsse (Free Cash Flows), die über den Detailplanungszeitraum hinausgehen, ist wie im Vorjahr ein langfristiges Wachstum von Null angenommen worden. Der erzielbare Betrag, der auf dem Nutzungswert basiert, übersteigt zum Bewertungszeitpunkt bei sämtlichen zahlungsmittelgenerierenden Einheiten den für die Werthaltigkeitsprüfung relevanten Buchwert. Swisscom ist der Ansicht, dass keine der nach rationalen Gesichtspunkten zu erwartenden Änderungen der getroffenen Annahmen dazu führen wird, dass der Buchwert der zahlungsmittel­generierenden Einheiten den erzielbaren Betrag übersteigt.

Fastweb

Der Werthaltigkeitstest von Fastweb ist im vierten Quartal 2016 erfolgt. Der erzielbare Betrag ist auf Grundlage des Nutzungswerts (Value in Use) unter Anwendung der Discounted-Cash-Flow-­Methode (DCF-Methode) bestimmt worden. Die Grundlage für die Prognose der künftigen Geldflüsse ist der vom Management erstellte Geschäftsplan für die fünf Jahre von 2017 bis 2021. Dieser Plan berücksichtigt Erfahrungswerte und Erwartungen des Managements über die künftige Entwicklung des relevanten Markts. Folgende wesentliche Annahmen sind dem Werthaltigkeitstest zugrunde gelegt:

Annahme   Beschreibung
Durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum während der Detailplanungsperiode   Im Businessplan wird für die Detailplanungsperiode bis 2021 ein durch­schnittliches jährliches Umsatzwachstum von 6,25% erwartet. Im Vorjahr wurde für die Detailplanungsperiode von 2016 bis 2020 mit einem durch­schnittlichen jährlichen Umsatzwachstum von 4,2% gerechnet.
Prognostizierte EBITDA-Marge (EBITDA in % Nettoumsatz)   Die normalisierte EBITDA-Marge im Endwert beträgt 34% (Vorjahr 40%).
Prognostizierte Investitionsrate (Investitionen in % Nettoumsatz)   Die normalisierten Investitionen im Verhältnis zum Nettoumsatz betragen im Endwert 20% (Vorjahr 23%).
Abzinsungssatz nach Steuern   Der Abzinsungssatz nach Steuern beträgt 7,38% (Vorjahr 7,50%), der entsprechende Abzinsungssatz vor Steuern beläuft sich auf 9,63% (Vorjahr 10,30%). Der Abzinsungssatz wird nach dem Capital Asset Pricing Model (CAPM) ermittelt. Dieser setzt sich aus den gewichteten Eigen- und Fremdkapitalkosten zusammen. Als risikoloser Zinssatz, der die Basis für den Abzinsungssatz bildet, wird die Rendite von deutschen Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren und einer Nullverzinsung verwendet, mindestens aber ein Zinssatz von 3%. Dazu addiert wird ein Risikozuschlag für das Länderrisiko Italien.
Langfristige Wachstumsrate   Die normalisierten freien Geldflüsse im Endwert wurden wie im Vorjahr mit einer ewigen Wachstumsrate von 1,0% kapitalisiert. Die verwendete Wachstumsrate entspricht den landes- und marktüblichen Wachstumsraten, die auf Erfahrungswerten wie auch Zukunftsprognosen basieren und durch externe Informationsquellen abgesichert sind. Die angewendete Wachstumsrate übersteigt die langfristige durchschnittliche landes- und marktübliche Wachstumsrate nicht.

Aus der Werthaltigkeitsprüfung hat zum Bewertungszeitpunkt keine Wertminderung des Goodwills resultiert. Der erzielbare Betrag übersteigt den Nettobuchwert um EUR 710 Millionen (CHF 768 Millionen).

Folgende Änderungen der wesentlichen Annahmen führen dazu, dass der Nutzungswert dem Netto­buchwert entspricht:

    Annahme   Sensitivität
Durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum bis 2021 bei zum Businessplan unveränderter EBITDA-Marge   6,3%   4,3%
Normalisierte EBITDA-Marge   34%   31%
Normalisierte Investitionsrate   20%   23%
Abzinsungssatz nach Steuern   7,38%   8,84%
Langfristige Wachstumsrate   1,0%   –0,8%