Flux de trésorerie
| En mio. CHF | 2017 | 2016 | Variation | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat d’exploitation avant amortissements (EBITDA) | 4 295 | 4 293 | 2 | |||
| Investissements en immobilisations corporelles et immobilisations incorporelles | (2 378) | (2 416) | 38 | |||
| Variation de l’actif circulant net et autres produits et charges d’exploitation | 242 | (86) | 328 | |||
| Operating free cash flow | 2 159 | 1 791 | 368 | |||
| Paiements d'intérêts nets | (155) | (157) | 2 | |||
| Paiements d'impôts sur le résultat | (289) | (328) | 39 | |||
| Free cash flow | 1 715 | 1 306 | 409 | |||
| Dépenses nettes pour achats et ventes d'entreprises | (106) | 43 | (149) | |||
| Autres flux de trésorerie nets d'investissement financiers | 120 | (87) | 207 | |||
| Constitution et remboursement de passifs financiers, net | (401) | (101) | (300) | |||
| Dividendes versés aux actionnaires de Swisscom SA | (1 140) | (1 140) | – | |||
| Autres flux de trésorerie | (9) | (14) | 5 | |||
| Entrées nettes de trésorerie | 179 | 7 | 172 |
Le free cash flow a grimpé de CHF 409 mio. par rapport à l’exercice précédent, à CHF 1 715 mio., ce qui est dû essentiellement à la hausse de l’operating free cash flow. L’operating free cash flow, quant à lui, a progressé de CHF 368 mio. à CHF 2 159 mio. Lors de l’exercice précédent, le paiement d’une amende de CHF 186 mio. infligée par la COMCO dans le domaine des services à haut débit avait grevé le cash flow. Swisscom, qui conteste la sanction, a déposé un recours auprès du Tribunal fédéral. Elle a néanmoins payé l’amende de CHF 186 mio. au premier trimestre 2016, car aucun effet suspensif n’a été accordé. Sans ce paiement, l’operating free cash flow aurait augmenté de CHF 182 mio. (+9,2%) par rapport à l’exercice précédent. Cette évolution s’explique principalement par la diminution des créances clients et, d’autre part, par les paiements anticipés de charges pour l’année suivante. En outre, un paiement exceptionnel de CHF 50 mio. a été versé à l’institution de prévoyance de Swisscom (comPlan) au deuxième trimestre 2017 en raison d’ajustements réglementaires communiqués en octobre 2016.
Les dépenses nettes pour achats et ventes d’entreprises ont totalisé CHF 106 mio. (exercice précédent: recettes nettes de CHF 43 mio.). Elles résultent principalement du rachat d’un département de Tiscali par Fastweb ainsi que de l’acquisition des parts restantes dans Cinetrade (vente de la participation dans Metroweb l’exercice précédent). Les autres flux de trésorerie comprennent pour l’essentiel la constitution et le remboursement de dépôts à terme. En 2017, Swisscom a contracté des emprunts obligataires pour un montant nominal de CHF 500 mio. et remboursé en outre des emprunts obligataires et des placements privés sur un montant total de près de CHF 900 mio.
